Der Ausbruch des Krieges in Israel hat die geopolitischen Sorgen im Oktober nochmals verstärkt. Die Aktienmärkte haben dies nicht gut aufgenommen und das Momentum hat sich damit weiter verschlechtert. Bei den Aktien verbleiben wir deshalb, global betrachtet, im leichten Untergewicht, da der Mix bestehend aus tiefen Risikoprämien, schlechtem Momentum und geopolitischen Risiken weiterhin belastet.
Allerdings nutzen wir die verhältnismässig starken Verluste am Schweizer Aktienmarkt für Zukäufe. Dieser hat mit einer Korrektur von elf Prozent deutlich stärker Federn gelassen als der MSCI World.