Die Schliessung des Aktienuntergewichts Ende September hat sich als richtig herausgestellt. Die Aktienmärkte legten im Oktober mit +7 % eine Herbstrallye hin. Es scheint, als trete die oft zitierte «Peak-Hawkishness» nun tatsächlich ein.
Sowohl die kanadische als auch die australische Zentralbank haben die Zinsen im Oktober weniger stark erhöht als erwartet. Gemäss ihrer Einschätzung machen sich die bisherigen Leitzinserhöhungen nun in den zinssensitiven Bereichen der Wirtschaft (insbesondere im Häusermarkt) bemerkbar.