Geringere Betroffenheit von der angespannten Energiesituation
Entscheidend für einen positiven Ausblick ist auch, dass die spanische Wirtschaft weniger von der angespannten Energiesituation betroffen ist. So sind beispielsweise energie- und stromintensive Branchen wie die Industrie oder Grundstoffe untervertreten. Auch wird Erdgas hauptsächlich über Nordafrika oder in flüssiger Form und praktisch nicht aus Russland bezogen. Bei der Stromerzeugung durch Wind- und Solarkraft ist Spanien in Europa führend, trotz Don Quichottes Abneigung gegenüber Windmühlen. Fast die Hälfte der Stromproduktion kam 2021 aus erneuerbaren Energien.
Günstig bewerteter Aktienmarkt Die Performance des spanischen Aktienmarkts ist in diesem Jahr trotzdem genauso tiefrot wie die Teilnehmer der Tomatenschlacht «La Tomatina», bei der sich die Teilnehmer im spanischen Buñol nahe Valencia mit überreifen Tomaten bewerfen. Gerade vor dem Hintergrund einer weiterhin stabilen Gewinnentwicklung bei spanischen Unternehmen ist der Aktienmarkt günstig bewertet. Auch zahlen spanische Unternehmen weiter im Flamenco-Rhythmus Dividenden, was die erwartete Dividendenrendite mit 4 bis 5 Prozent zu den höchsten unter den Industrieländern und in Europa macht.
Defensive Sektorstruktur verleiht Stabilität
Der spanische Aktienmarkt zeichnet sich auch durch eine defensivere Sektorstruktur als der europäische Gesamtmarktindex aus. Beispielsweise sind die defensiven Versorgungsunternehmen deutlich übervertreten. Dies sorgt in wirtschaftlichen Abschwungphasen für mehr Stabilität. Zu beachten bleibt, dass gängige Indizes aufgrund der beschränkten Grösse des spanischen Aktienmarkts Konzentrationen in gewissen Unternehmen aufweisen. Auch lauten die investierbaren Aktien auf Euro, welcher gegenüber dem Schweizer Franken weiter unter Druck geraten könnte.
Spanien wird die aktuellen Herausforderungen besser als andere europäische Länder meistern. Der Börsenstier nimmt am spanischen Aktienmarkt Anlauf. Und wie der Angelsachse es formulieren würde: Vielleicht wollen Sie ihn bei den Hörnern packen!